中南建设的“千亿”阵痛:总负债半年增近300亿 事故连发仍坚持高

2019-09-23 来源:网络整理|

核心提示:中国网财经9月19日讯(记者 安平 卫榕)去年成功迈入房企“千亿俱乐部”的中南建设(000961,股吧),规模扩张的步伐在2019年似乎并未放缓。公告显示,2019年1-8月,

中国网财经9月19日讯(记者 安平 卫榕)去年成功迈入房企“千亿俱乐部”的中南建设(000961,股吧),规模扩张的步伐在2019年似乎并未放缓。

公告显示,2019年1-8月,中南建设完成合同销售金额1110亿元,同比增长20%。如果按照全年1800亿元的销售目标计算,中南建设已完成了62%。

有业内人士指出,中南建设近年来销售规模猛增,与“高周转”不无关系。在日前发布的2019年半年报中,中南建设谈及公司核心竞争优势时,第一条便提到了“积极推进快速周转”,并透露公司从项目获取到销售的平均周期保持在7~8个月,为持续快速增长提供保障。中南建设还强调,坚决贯彻“快速周转、低成本、差异化”战略。

毛利率持续下滑

在中南建设销售规模增长的同时,毛利率下滑、项目新增速度放缓等问题隐现,有市场人士对其盈利能力提出质疑。

2019年半年报显示,中南建设报告期内的毛利率为19.91%,与上年同期相比下降2.31个百分点,其中地产业务毛利率23.4%,同比下降0.95个百分点。值得一提的是,中南建设地产业务毛利率2015年以来曾一度超过30%。

对于毛利率的下滑,中南建设在接受中国网财经记者采访时表示,作为主营业务包含房地产开发的企业,公司每年各个季度的毛利率和净利润率随着结算资源结构的差异会有波动,大型房地产开发企业收入和利润的确认有一定的季节性,前三季度结算项目的利润水平并不一定反映公司的平均水平。

由于毛利率下降,中南建设上半年权益净利润率5.63%,相对去年同期下降0.43个百分点。在三费支出方面,中南建设的销售费用同比增长40.56%,管理费用同比增长32.27%。

负债方面,截至2019年6月30日,中南建设的负债总额高达2445.1亿元,与2018年底的2161.01亿元相比增长284.09亿元;资产负债率为91.23%。

中南建设对中国网财经记者强调,公司名义负债率虽然较高,但这并不反映公司的偿债风险。截至2019年6月底,公司实际有息负债只有686亿元,在类似销售规模的房地产公司里处于极低水平。如果剔除预收账款因素,中南建设的资产负债率只有43.35%。

新增项目骤减

声称没有偿债风险的中南建设,今年以来也进行了多笔融资。今年6月11日,中南建设发行3.5亿美元3年期高级无抵押债券,票息10.875%;8月9日,中南建设27亿元小公募债券发行申请已获深交所通过。